EPWP2023041

　　银行业竞争吸引了企业异地投资吗

　　作者：胡海峰 白宗航 王爱萍

　　摘要：推动企业异地投资是畅通国内经济大循环、促进区域协调发展的关键所在。而加快金融体系的市场化进程、引导金融部门间充分竞争，既是打破区域间资本流动障碍的有效推动力，也是深化金融供给侧结构性改革的关键。为此，本文以上市公司异地设立子公司衡量企业异地投资，基于银行管制放松而导致地区银行业竞争水平提高的现实背景，考察银行业竞争能否吸引企业异地投资。本文研究发现：银行业竞争水平的提高显著吸引了企业异地投资。影响机制结果显示，缓解地区融资约束、降低地区信息搜集成本是银行业竞争吸引企业异地投资的潜在作用机制。进一步研究发现，中心城市和沿海城市银行业竞争水平的提高，会显著吸引来自外围城市和内陆城市企业的异地投资。同时，城商行异地设立分支机构会引起企业同方向异地投资;而银行业结构多样性有助于激发银行业竞争对企业异地投资的吸引效应。最后，本文从城市间银行业联通视角发现，银行业竞争对企业异地投资的吸引效应能够进一步实现城市间经济协同发展。本文的研究为进一步推进全国统一大市场建设和深化金融供给侧结构性改革提供了政策参考。

　　关键词：银行业竞争 异地投资 融资约束 信息搜集成本 区域协同发展