EPWP2023047

　　货币与财政关系：现代货币理论与正统经济学的比较和评价

　　作者：李黎力

　　摘要：2008年“全球金融危机”以来全球货币与财政的大转向和“三低时代”的到来，导致当今主流经济学陷入广泛质疑和批判，同时催生了“现代货币理论”的广为流行和关注。现代货币理论的流行源自对货币与财政关系迥异于当今主流和正统经济学的理解。正统经济学综合了正统交易货币和稳健财政研究传统，遵循了实物货币与实物财政相结合的实物分析进路，在“政府预算约束”理论框架下来理解货币与财政之间的联系，分析主权政府的行为逻辑。与之不同，现代货币理论则综合了非正统债务货币和功能财政研究传统，遵循了信用货币与货币财政相结合的货币分析进路，从现代货币循环流转出发来理解货币与财政之间的关系，分析主权政府的行为逻辑。正统经济学对于货币与财政关系的理解本质上是消极、被动和狭隘的，因而存在缺陷。尽管现代货币理论同样存有不足，但却在一定程度上恰好可以弥补和克服正统经济学的缺陷，从而增进我们对货币与财政关系的理解。

　　关键词：现代货币理论 正统经济学 货币 财政 研究传统